אתם מתכננים למכור את החברה שלכם? אתם בוודאי לא רוצים למכור אותה במחיר נמוך מדי, מצד אחד, או להרתיע קונים פוטנציאליים מצד שני. לכן, לפני שאתם מתחילים במסע המכירה, הקדישו זמן להערכת השווי העסקי של החברה שלכם. מאמצים שתשקיעו בשלב זה, יניבו פירות בהמשך הדרך.
מהי הערכת שווי עסקי?
הערכת שווי עסקי היא תהליך כללי של קביעת הערך הכלכלי של עסק שלם או של יחידה בחברה. הערכת שווי חברה יכולה לשמש לקביעת שוויו הנכון של העסק למגוון צרכים, כגון:
- מכירת החברה
- הוספת שותפים לחברה
- לצרכי מיסוי
- ואפילו לצורך הליכי גירושין
בעלי עסקים פונים פעמים רבות לאנשי מקצוע כדי לקבל הערכה אובייקטיבית ואמינה של שווי העסק שלהם.
שיטות שבהן ניתן להעריך את החברה
ישנן דרכים רבות המשמשות להערכת שוויין העסקי של חברות, לדוגמה:
- שיטת שווי שוק
שווי שוק הוא השיטה הפשוטה ביותר להערכת שווי החברה. במקרה זה מכפילים את מחיר המניה של החברה במספר הכולל של המניות שלה.
- שיטת הכפלת ההכנסות ממכירות
בשיטת הערכת שווי החברה לפי הכפלת ההכנסות ממכירות – מכפילים את זרם ההכנסות שנוצר על פני פרק זמן מסוים, במכפיל שתלוי בתעשייה ובסביבה הכלכלית. לדוגמה:
- הערכה של חברת טכנולוגיה עשויה להיות מחושבת לפי גובה ההכנסות X
- ואילו הערכה של חברת שירות עשויה להיות מחושבת לפי גובה ההכנסות X5.
- מכפיל רווחים
שיטת מכפיל רווחים, לעומת הכפלת ההכנסות, עשויה לספק לכם תמונה מדויקת יותר של ערכה האמתי של החברה. אחרי הכול, רווחי החברה מצביעים באופן אמין יותר על ההצלחה הפיננסית של החברה, מאשר ההכנסות ממכירות. מכפיל הרווחים מתאים את הרווחים העתידיים אל מול תזרים המזומנים שניתן להשקיע באותו פרק זמן בריבית הנוכחית. שיטה זו מתאימה את היחס בין שווי השוק של החברה לבין הרווח השנתי הנקי שלה, מה שנקרא יחס P/E (Price / Earning), לשיעורי הריבית הנוכחיים.
- הפחתת תזרים המזומנים – DCF (Discounted Cash Flow)
שיטת DCF להערכת שווי החברה דומה לשיטת מכפיל הרווחים בכך שהיא מבוססת על תחזיות עתידיות של תזרימי מזומנים המותאמים לקבלת שווי השוק הנוכחי של החברה. להבדיל משיטת מכפיל הרווחים, שיטת DCF לוקחת בחשבון אינפלציה, כדי לחשב את ערכה הנוכחי של החברה.
- הערכת ספרי החברה
בשיטה זו קובעים את ערך ההון העצמי של החברה כפי שהוא מוצג בדוחות המאזן. ערך החברה בספרים מחושב על ידי הפחתת סך כל ההתחייבויות של החברה מסך כל הנכסים שלה.
- שווי פירוק החברה
שווי פירוק החברה מחושב לפי המזומן נטו שהחברה תקבל, אם נכסיה יפורקו וההתחייבויות שלה ייפרעו היום.
לבסוף, רשימה זו כוללת חלק מהשיטות להערכת שווי חברה הנהוגות כיום. לכן, כדי לקבל ערך מדויק של שווי העסק שלכם, עדיף להפקיד את הנושא בידיו האמונות של איש מקצוע מומחה בתחום.
